刑法第一百八十条内幕交易与泄露内

东莞茶山律师获悉

刑法第一百八十条【内幕交易、泄露内幕信息】知晓证券、期货交易内幕信息的人或者非法获取证券、期货交易内幕信息的人，不得犯发行证券罪、证券或期货交易或其他交易。对证券、期货交易价格有重大影响的信息公开前，买卖证券或者从事与内幕信息有关的期货交易活动，或者泄露该信息，或者明示或者暗示的他人从事上述交易活动，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处一倍以上罚金违法所得五倍以上。 ;情节特别严重的，处五年以上十年以下有期徒刑东莞茶山律师，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。

单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役。

内幕信息和内幕信息知情人的范围依照法律、行政法规的规定确定。

【利用未公开信息进行交易罪】证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、基金管理公司、商业银行、保险公司等金融机构的工作人员以及有关监管部门、行业协会的工作人员、利用职务便利获取内幕信息以外的其他未公开信息，违反规定从事与该信息相关的证券、期货交易活动，或者明示或者暗示他人从事相关交易活动的，以及情况是情节严重的，适用第一项规定。惩罚。

利用未公开信息进行交易罪

利用未公开信息进行交易罪，是指证券交易所、期货交易所、证券公司、期货经纪公司、基金管理公司、商业银行、保险公司等金融机构的工作人员以及有关监管部门、行业协会的工作人员。利用因工作便利获取的内幕信息以外的其他未公开信息，违反规定，从事与该信息相关的证券、期货交易活动，或者明示或者暗示他人从事相关交易活动，情节严重的。

利用未公开信息从事金融交易，明显违反资本市场公平、公正、公开原则茶山镇律师，破坏财务管理秩序，侵害投资者利益和投资者对金融业的信任，也侵犯资本市场的合法权益。肇事者。为所在单位谋取利益俗称“老鼠仓”，《刑法修正案（七）》将其规定为犯罪。这里，“内幕信息以外的其他未公开信息”主要是指上述金融机构在资产管理和投资理财中利用客户资金投资买入（建仓）、卖出（平仓）的证券、期货。服务。其他金融产品的决策和运营信息。

此类信息在未公开之前，具有与内幕信息类似的属性，但不属于“内幕信息”，故称为“内幕信息以外的其他未公开信息”。就资本市场公平、公开、公开的原则而言，未公开信息与内幕信息没有本质区别，不能认为未公开信息不如内幕信息重要。不过，未公开信息与内幕信息之间存在一定的区别。 《证券法》第八十条第二款、第八十一条第二款和《期货交易管理条例》第八十一条第十一条明确列举了证券、期货交易内幕信息的主要类型，具有明显的形式特征，但对于未来具体的公开信息类型，尚无明确规定。与内幕信息相同之处在于“未公开”和“对证券、期货价格有重大影响”两个基本特征。 “未公开”的含义相同，但“对证券、期货价格有重大影响”，未公开信息与内幕信息的表现形式不同。未公开信息具有一定的价格敏感性。一旦泄露，将影响或可能影响证券、期货的交易价格。如此一来，对于受害金融机构来说，开仓成本将显着增加，或者平仓利润将显着减少。并且平仓的损失和风险显着增加。

所谓“违反规定从事与该信息相关的证券期货交易活动”，主要是指上述人员自行（或明示、暗示他人）先买入、先卖出的行为在出售该单位之前，首先自己（或明确或暗示地向他人表明）。

利用未公开信息进行交易，情节严重的才构成本罪。司法实践中，涉嫌下列情形之一的，应当立案追诉：①证券交易累计交易额超过50万元； ②期货交易占用保证金累计超过30万元； ③避免的盈亏金额总额超过15万元； ④ 多次利用内幕信息以外的其他未公开信息进行交易活动； ⑤其他严重情节。

刑法第一百八十条第一款、第四款规定，犯本罪的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处一倍以上以下罚金。违法所得五倍以上的；情节特别严重的，处五年以下有期徒刑。有前款规定的，处十年以下有期徒刑，并处罚金违法所得一倍以上五倍以下罚金。

（袁长伦，安徽金亚泰茶山律师事务所茶山律师、茶山律师办黑案件督查室副主任、西北政法大学刑法硕士）

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